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和2018年相比，2019年是一个我们相对更熟悉、逻辑也更顺的情形。从历史经验看，这样的情形一般就对应一个“增长退、政策进”的简单组合；这一组合下，往往到了衰退后期，权益投资机会就会出现；而利率也很简单，它大致会随名义GDP往下走，在外部约束触顶后会更明显些。

随后，多家机构人士发布研报表示，预计未来，国企改革将提速，尤其在市场化的国企混改和重组等方面。那么，对于投资者来说，国企混改和重组如果提速，是不是意味着国企改革的主题基金又可以买买买了？新报国企改革主题基金国企改革主题，近几年一直是A股市场的热点之一，特别是在2015年牛市时，国企改革的相关分级基金更令投资者爱不释手。但随后市场进入调整，使得相关主题基金的表现慢慢淡出投资者视线，尤其是去年以来，消费、医药等行业主题基金崛起，国企改革主题的热度已明显消退。

他特别强调，去年全国发生新的非法集资案件超过5000件，涉及金额很大，涉及公众人数很多，一定要加强消费者保护，提高警惕，特别是防止老年人上当受骗。“非法集资者老给有些老年人打电话，给他卖一些产品，老年人就上当受骗”。丨要研究设立民营企业股权融资的支持工具

他是在出席“落实总书记视察黄河公司重要指示三周年学习交流会暨中国能源发展高层论坛”时做出这一表述的。该论坛由国家能源局指导，国家电力投资集团有限公司（简称“国家电投”）、中国企业评价协会主办。会议期间，国家电投建设“世界一流光伏产业宣言”发布，计划到2025年，国家电投将建设装机规模最大、核心技术突出、行业全面引领的“世界一流光伏产业”。

这股春风使区块链备受各界关注。据不完全统计，截至2019年12月初，国家层面共计出台40余部区块链相关指导政策，内容涉及食品安全、贸易、交通、政务管理等方面。区块链是一种分布式账本技术，从本质上看是一个共享数据库，存储于其中的数据或信息，具有“不可伪造”“全程留痕”“可以追溯”“公开透明”“集体维护”“多方共享”等特征。基于这些特征，区块链技术奠定了坚实的信任基础，创造了可靠的合作机制，具有较广的运用前景。比如，有些互联网公益机构用上区块链，可让人清楚查看各种款项的去向；有的公司把农产品数据搬到区块链上，以防伪溯源，便于消费者了解自己买的东西产于何时何地。

从杠杆率数据看，中国宏观杠杆率大致持平于发达国家均值水平。其中政府杠杆率偏低但非金融企业杠杆率偏高，这与体制特征有关，即部分国企承担准政府职能。主动去杠杆的积极成效有待解决的部分问题：从信用市场二元化到基建的过快回落。去杠杆取得了两个显著成效，一是金融去杠杆降低了部分金融产品的杠杆风险（资管新规）；二是实体去杠杆初步建立了地方举债的增量规则（资管新规、隐性债务）。但在取得积极成效的同时，它也伴随着一些问题：一是在金融去杠杆过程中，由于表外定价机制的缺失，高风险资产缺少风险识别和风险定价补偿的机制，贷款利率在某种意义上形成了一个最高限价，信用市场呈现出“二元化”的特征（我们在前期报告中一直在论述什么叫信用二元化，以及为何会出现信用市场二元化）；二是在实体去杠杆过程中，全口径基建增速从过去三年的15%一度下降到单月负增长。地方政府投资是地方增长的发动机，基建投资增速的过快回落带来一系列连带影响。