kuaiboshipin980@gmail.com

《证券日报》记者注意到，在营业收入同比下滑的背景下，公司的应收账款和存货却在不断增长。三季报数据显示，截至9月末，公司应收账款达到2.8亿元，较上年度末增加103.21%；存货也由期初的3.67亿元激增至4.67亿元。《证券日报》记者就上述问题采访东信和平，公司证代林伟对记者表示：“我们不接受电话采访。”此后，记者多次致电公司联系现场采访事宜，但电话始终再无人接听。

凌志软件表示，基于谨慎性原则，将研发投入全部费用化，杜绝通过资本化调节利润的情况。由于其收入扩张较快，研发占比虽略有下降，但是研发费支出是逐年增加的。而据最新版招股书，凌志软件拥有4项发明专利，141项软件著作权。同行业可比公司江苏润和软件股份有限公司拥有7项发明专利，282项软件著作权；博彦科技拥有发明专利5项，软件著作权849项；华信股份拥有发明专利1项，软件著作权340项。相比而言，凌志软件的软件著作权数量少于同行业可比公司。

一、产业结构持续优化 表现在哪里？王冠：从产业结构看 第三产业平稳较快发展央广财经评论员 王冠：去年整个服务业的占比是51.6%，上半年是54.3%，这本身就看到第三产业的增长，而第三产业的增长对于整个经济增长的贡献达到60.5%，所以在这方面可以看到第三产业明显成为了经济中非常重要的引擎。

安信证券苏铖也表示“好于市场此前的谨慎预期”。他测算指出，关联交易茅台酒数量约2800吨，占前期收回6000吨茅台酒计划量的50%以内，在2018年关联交易基础上仅增加1500吨左右，并且未来关联交易的不确定性大幅降低。直销进程受关注另外，贵州茅台的直销进程也受到关注，并认为股份公司直营计划有望大幅增加，进而增厚吨价。

企业赚了钱，无非是还债，分红，或者继续投资新项目，还债无可厚非，投资新项目要看实际情况，将来有赚头才行，否则就很盲目了，如今继续加速扩张盖房子显然不妥。剩下的就是分红了，如果公司的资金利用效率很高，比如巴菲特的公司从不分红，但是人家每年的投资都有15%以上的收益，自然比分红更加划算，股东的利益也在上涨的股价中得到兑现。

三是排名前10位的内部位次出现多个变化。虽然排名前3席的中信证券、国泰君安、海通证券近年来的位次较为稳定，但是行业第4名至第10名的位次变化较大。除新晋的中金公司将国信证券挤出前10外，华泰证券近年来凭借资本规模的提升，以及在财富管理和金融科技方面的优势，排名超越广发证券；中信建投在2018年凭借投行业务方面的竞争力超越招商证券，进一步稳固自身在前10中的排名。整体来看，第一梯队证券公司间的位次争夺进一步白热化，有新晋，有退出，也有内部名次的变化。